截至3月15日，在79家A股环保上市公司中，有47家发布了业绩预告或快报，有32家未披露。在47家发布业绩预告或快报的公司中，有25家预计亏损，有22家预计盈利。

谁在亏损？谁在盈利

根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，79家A股上市公司属于生态保护和环境治理业。我们没有将A股涉及环保业务的上市公司都纳入，这是因为我们希望研究对象更具代表性，能够更真实地反映环保行业的发展现状。

在47家发布业绩预告或快报的上市公司中，有25家预计亏损。其中，东方园林、节能铁汉、启迪环境预计亏损最多，分别预计亏损380000万元～445000万元、135000万元～165000万元、112000万元～159000万元。

我们再来看看盈利的22家上市公司。其中，预计盈利超过亿元的上市公司共有7家，分别是中持股份、长青集团、中环环保、金达莱、倍杰特、天源环保、丛麟科技。

值得关注的是，在盈利的22家上市公司中，巴安水务比较“特殊”。根据其披露的2023年度业绩预告，巴安水务净利润预计为150万元～200万元，但扣非净利润则为负。

净利润和扣非净利润有什么区别呢？简单来说，净利润=扣非净利润＋非经常性损益。也就是说，二者的区别在于是否包括“非经常性损益”这一项。

所谓“非经常性损益”，是指公司发生的与生产经营无直接关系的收支，以及虽与生产经营相关，但由于其性质、金额或发生频率，影响了真实、公允地评价公司当期经营成果和获利能力的各项收支。通俗地理解为上市公司的各种“计划外”收支，比如政府的各种补助。

通过“净利润=扣非净利润＋非经常性损益”这个等式，我们可以看出，扣非净利润更能真实地反映一家上市公司的获利能力。由于是业绩预告，巴安水务未披露详细内容。

通过梳理25家预计亏损的A股环保上市公司发布的业绩预告或快报，亏损的原因既有共性的也有个性的，大概有以下这么几点：

①资产减值损失

维尔利表示，公司对商誉、应收账款等资产进行了减值测试，预计对应收款项、合同资产、商誉等计提资产减值准备合计约17000万元。

东珠生态表示，公司对各类资产进行了减值测试，拟计提坏账准备合计约3.9亿元。各项减值准备计提的最终金额，将由公司聘请的审计机构进行评估和审计后确定。

②项目确定收入滞后

德林海表示，由于部分在手订单未能在2023年12月31日前完成验收，经财务部门初步测算，预计公司2023年度的营业收入较上年下降约31%。

节能铁汉表示，公司新增市场订单还需要一定时间转化为产值，部分项目的结算回款未达预计目标，营业收入及毛利较上年同期有较大幅度下降。

③费用有所提高

博世科表示，公司部分建设项目进入运营期，财务费用从资本化转为费用化，该部分预计影响财务费用成本相比2022年增加约2500万元。

德创环保表示，2023年公司对新建钠电池、波纹板生产线等项目进行融资，财务费用同比增加约450万元；研发项目持续投入，研发费用同比增加约500万元。

④行业竞争加剧

卓锦股份表示，受限于整体经济环境影响，环保行业整体竞争加剧，叠加政府资金紧张，环保预算安排受限，行业整体毛利率水平下滑，公司的毛利率水平恢复受限。

超越科技表示，受市场供需变化等多方面因素影响，市场竞争愈发激烈，危废业务处置价格出现较大幅度下降，较上年同期降幅超15%，导致营业收入下降；同时受竞争因素影响，危废处置及运维成本上升。

⑤补贴收入确认减少

百川畅银表示，部分新投产项目需要在纳入国家公布的可再生能源补贴清单后再确认营业收入，此项政策导致公司累计有约1.02亿元的电价补贴没有确认营业收入，其中影响2023年未确认的营业收入约为3800万元，但对应的营业成本已经入账，影响当年净收益约为3800万元。