GWI董事长Christopher Gasson深入剖析人工智能如何深刻影响水务技术行业的发展路径，推动产业从高度分散走向集中化的新格局。
据GWI WaterData数据显示，全球大约有2万家水务技术公司，其中年营收超过1000万美元的约有2000家，年营收超过1亿美元的约有300家，而年营收突破10亿美元的企业仅有44家。 然而可以预见的是，十年后，全球年营收超过1亿美元的水务技术公司可能仅剩150家，而营收突破10亿美元的公司则或将缩减至22家，而这一切的核心驱动力，正是人工智能（AI）。
01 AI正在变革水务技术行业供需格局
从供给端看，AI赋能水务企业开发出全新的智能解决方案；从需求端看，AI正在催生出新的高耗水产业，例如电池金属提取、硅片制造以及数据中心等，这些新兴行业对水处理的要求高度专业化、复杂化。自蒸汽机发明以来，我们尚未见过另一项技术，对水处理行业有如此深远且广泛的影响。
02 技术不是核心，市场才是决胜关键
当前，市场上充斥着大量基于AI的水务技术解决方案企业，各自聚焦于水务系统中的某一小环节，仿佛“百鼠争穴”。但现实是，大多数初创公司将难以穿越“死亡谷”，在形成可持续客户基础前就可能因资金耗尽而倒闭。因为在水务行业里，发明出“更好的捕鼠器”远不如拥有通往客户大门的路径重要。
技术推广渠道和客户触达能力，最终决定了公司能否盈利。那些拥有强大市场覆盖能力的企业，将逐步整合甚至吞并那些虽有技术优势但市场能力薄弱的竞争者。最终，具备AI技术集成能力与全球市场渗透力的少数巨头将主导行业。
03 3nm芯片引发"登月级"技术突破
几年前，我们收购了《UltraPure Water》——一本专注于电力、制药与微电子行业工艺用水的专业期刊及其会议品牌。彼时它在BCG矩阵中属于“瘦狗类”资产：增长乏力、盈利有限。随后我们决定砍掉电力与制药方向，仅聚焦于微电子行业，并将品牌重塑为“UltraFacility”。 如今，该业务已成为我们组合中最亮眼的“明星”。这是因为，摩尔定律驱动下的芯片制程对超纯水的质量提出了极端要求，同时也催生出更为复杂的废水处理需求。能够满足这一行业技术门槛的水务企业凤毛麟角，因而具备了较高的溢价能力。 同时，这些经验还能迁移至其他高端制造领域，构建技术壁垒。这种“登月级”挑战在芯片行业催生的超高水处理标准，有望反哺整个工业水务市场。
04 中型企业面临技术迭代生死局
例如前些年我们曾关注镍矿开采，其水耗高、废水复杂，且矿区多分布于澳洲等地。彼时由于电池主流为镍钴锰（NCM）或镍钴铝（NCA）体系，市场普遍看好镍的增长前景。然而，随着磷酸铁锂（LFP）电池的兴起，镍需求急剧下滑，取而代之的是对磷矿产地（如摩洛哥）用水需求的激增。 下一波变革将来自钠离子电池替代锂电池应用于静态储能场景。而数据中心冷却也正在经历同样的“技术冲击”：传统冷却塔、绝热冷却、芯片直冷等技术路线相互竞争，争夺最低总拥有成本的市场地位。在这种快速变化的环境中，大型客户更倾向于与少数能够全面理解其需求、并具备跨行业技术整合能力的水务企业合作。这也进一步强化了头部企业的市场垄断趋势。
05 行业整合势在必行
长期以来，相较于石油天然气、航空航天、制药等行业，水务技术市场极度分散，核心原因之一是大部分企业盈利能力较弱，难以构成收购价值。而AI的应用将改变这一格局——它将推动少数拥有强大技术与市场能力的企业提升盈利水平，继而有能力并购、整合其他具备关键技术的中小企业，形成新一轮的行业集中化。
