２００９年７月２９日，记者从上海水务资产经营发展有限公司了解到，该公司准备在今年下半年将三家污水厂出让给一家B股上市公司，还正在规划下一步资本运作方案。
在向记者介绍以上的计划时，该公司总经理刘强已经完成了三个得意之作：水务资产公司将旗下浦东自来水公司的一半股权以净资产2．66倍的溢价出售给外资水务公司；竹园第一污水处理厂被一家民营企业以最低的处理价格获取特许经营权；合流污水一期的资产被上市公司原水股份收购。水还是一样的水，但水中折射出的资本倒影已经变幻摇曳。多元资本，尤其是像国际三大水务集团这样的外资水务的涌入，使合作的背后隐隐现出竞争的迹象。
浦东威望迪自来水公司建立的意义，不仅仅是中国又多了一家合资水务公司，外资第一次得到了参与管网建设和终端销售的资格。此前，洋水务在中国只涉及水务的两头：水厂和污水处理厂，连接上下水的管网一直控制在国有公司的手上。由于不能控制水源和终端客户，洋水务难以控制自己的成本，也无法直接向用户收费，更无法在老百姓中树立自己的服务品牌。洋水务从来未能如此完整地控制水厂－管网－客户的系统，一直对外资密封的供排水管网终于开了个口子。用威望迪中国一位不愿透露姓名的高级领导的话说，这个项目是唯一“外资水务公司进行产供销综合管理水务行业的项目”，其意义不言而喻。“通过参与建设改造管网，用最合理的铺设方式，防止因管道漏失造成水的浪费，洋水务一下子就可以降低建网和运营两项成本。”刘强说。
这样一个意义非同一般的项目，吸引了世界三大水务巨头到场，去年11月21日，苏伊士昂帝欧、法国通用水务（威望迪的子公司）和英国泰晤士水务公司递交答复文件，最后威望迪以最高的总分胜出。但上海水务资产公司同样是胜利者，以净资产的2．66倍成交，一下子拿到20多亿元人民币的真金白银，无论如何都是笔好买卖。对此，刘强自有其“古彩戏法”，他采用竞标模式，剥离非核心资产，不设固定回报，并把浦东自来水厂“包装”成了跨度50年的浦东故事，这50年里，浦东发展提速，价格浮动，成本下降，一切皆有可能。在中国发展的龙头占据水务的半壁江山，这给了竞标者无限的想象空间。无怪乎这个方案俘获了外资的芳心。
“有了管网，有了客户服务，这次出手当然大不相同。”苏伊士昂帝欧的一位项目经理告诉记者，“但这只是诸多发展模式的一种，我们需要的，是能够参与到未来上海水务的发展规划中去。”世界级的“航空母舰”当然不甘心在中国市场上小打小闹，刘强也承认，在未来的市场上，大家的冲突终难避免。上海水务资产公司的“遗产”中，除了10家企业的净资产，还有一堆投资欠账，包括耗资不菲的新建污水处理系统、管网改造和老厂改造等，所以，当刘强说“竞争”两字时，口气还不是那样坚定。
资产公司现在所做的，就是“在转移资本的同时创造资本”，浦东自来水公司股份被溢价收购就是个绝好的例子，在自来水公司体制改革的同时，公司资产也在大量增值。资产公司做强自己的结果，就是与外资巨擘一争高下。从这个意义上来说，今日的合作，使中方得到资本，外方获取市场，这恰恰是未来双方较量的本钱。现在，水务资产公司已经在跃跃欲试，准备参股改造郊县的水厂，然后再用改造后的水厂吸纳更多的外资，并将触角一步步伸向邻近省份，甚至全国。
为何大量外资和民营资本迫不及待涌入水务市场？有一种说法是，水务还处在厚利时代，一种被诸多媒体引用的投资回报率是24．48％。但几乎所有记者接触的业内人士都表示，这个数字绝不可信，“只是过去不成熟的市场急于引进外资的结果。”。“在水务市场上，世界任何地方都是微利的市场。”威望迪中国的那位高级领导说。合资前的浦东自来水公司年利润率仅为约0．5％，合资后的目标也只是在3到5年内达到5％以上的利润率。水价都是政府决定的，洋水务无从左右产品的价格，这也就逼迫它们在提高效率，控制成本上下功夫，“只有不断提高制水能力，优化管理结构，进而保证控制成本。”在竹园污水处理厂的招标中，水务资产公司原先预计的价格是每吨0．3元以上，而中标企业友联联合体把价格压到了0．22元，这意味着其处理成本将更低。
也许，在上海率先实现“生饮水”，进而造成水价结构变动，是威望迪所盼望的。“不过，原则是水质提高，而水价不大增长。”刘强说。
创造案例
在几乎所有的微观经济学教科书中，“自来水”都是自然垄断的典型案例，一个区域不可能同时铺两条自来水管道。而清洁的水，又是老百姓的必需品，这就决定了水这种特殊商品的属性。但再特殊的商品，也必须按商品的规律来对待，明晰产权，解决传统企业“内部人”控制的问题。而由于水的特殊性，又使得产权的交易非常复杂，因为获得产权的企业，几乎就获得了垄断的位置，所以就需要有巧妙的设计。这次威望迪入股浦东自来水厂，可以说上海水务资产公司为我们提供了一个很好的案例，为交易设置13项前提，包括水价必须保持一致，在保证政府对企业控制权的前提下，通过招标求得最优的合作伙伴。
创造案例
昨天，记者从上海水务资产经营发展有限公司了解到，该公司准备在今年下半年将三家污水厂出让给一家B股上市公司，还正在规划下一步资本运作方案。
在向记者介绍以上的计划时，该公司总经理刘强已经完成了三个得意之作：水务资产公司将旗下浦东自来水公司的一半股权以净资产2．66倍的溢价出售给外资水务公司；竹园第一污水处理厂被一家民营企业以最低的处理价格获取特许经营权；合流污水一期的资产被上市公司原水股份收购。水还是一样的水，但水中折射出的资本倒影已经变幻摇曳。多元资本，尤其是像国际三大水务集团这样的外资水务的涌入，使合作的背后隐隐现出竞争的迹象。
浦东威望迪自来水公司建立的意义，不仅仅是中国又多了一家合资水务公司，外资第一次得到了参与管网建设和终端销售的资格。此前，洋水务在中国只涉及水务的两头：水厂和污水处理厂，连接上下水的管网一直控制在国有公司的手上。由于不能控制水源和终端客户，洋水务难以控制自己的成本，也无法直接向用户收费，更无法在老百姓中树立自己的服务品牌。洋水务从来未能如此完整地控制水厂－管网－客户的系统，一直对外资密封的供排水管网终于开了个口子。用威望迪中国一位不愿透露姓名的高级领导的话说，这个项目是唯一“外资水务公司进行产供销综合管理水务行业的项目”，其意义不言而喻。“通过参与建设改造管网，用最合理的铺设方式，防止因管道漏失造成水的浪费，洋水务一下子就可以降低建网和运营两项成本。”刘强说。
这样一个意义非同一般的项目，吸引了世界三大水务巨头到场，去年11月21日，苏伊士昂帝欧、法国通用水务（威望迪的子公司）和英国泰晤士水务公司递交答复文件，最后威望迪以最高的总分胜出。但上海水务资产公司同样是胜利者，以净资产的2．66倍成交，一下子拿到20多亿元人民币的真金白银，无论如何都是笔好买卖。对此，刘强自有其“古彩戏法”，他采用竞标模式，剥离非核心资产，不设固定回报，并把浦东自来水厂“包装”成了跨度50年的浦东故事，这50年里，浦东发展提速，价格浮动，成本下降，一切皆有可能。在中国发展的龙头占据水务的半壁江山，这给了竞标者无限的想象空间。无怪乎这个方案俘获了外资的芳心。“有了管网，有了客户服务，这次出手当然大不相同。”苏伊士昂帝欧的一位项目经理告诉记者，“但这只是诸多发展模式的一种，我们需要的，是能够参与到未来上海水务的发展规划中去。”世界级的“航空母舰”当然不甘心在中国市场上小打小闹，刘强也承认，在未来的市场上，大家的冲突终难避免。上海水务资产公司的“遗产”中，除了10家企业的净资产，还有一堆投资欠账，包括耗资不菲的新建污水处理系统、管网改造和老厂改造等，所以，当刘强说“竞争”两字时，口气还不是那样坚定。
资产公司现在所做的，就是“在转移资本的同时创造资本”，浦东自来水公司股份被溢价收购就是个绝好的例子，在自来水公司体制改革的同时，公司资产也在大量增值。资产公司做强自己的结果，就是与外资巨擘一争高下。从这个意义上来说，今日的合作，使中方得到资本，外方获取市场，这恰恰是未来双方较量的本钱。现在，水务资产公司已经在跃跃欲试，准备参股改造郊县的水厂，然后再用改造后的水厂吸纳更多的外资，并将触角一步步伸向邻近省份，甚至全国。
为何大量外资和民营资本迫不及待涌入水务市场？有一种说法是，水务还处在厚利时代，一种被诸多媒体引用的投资回报率是24．48％。但几乎所有记者接触的业内人士都表示，这个数字绝不可信，“只是过去不成熟的市场急于引进外资的结果。”。“在水务市场上，世界任何地方都是微利的市场。”威望迪中国的那位高级领导说。合资前的浦东自来水公司年利润率仅为约0．5％，合资后的目标也只是在3到5年内达到5％以上的利润率。水价都是政府决定的，洋水务无从左右产品的价格，这也就逼迫它们在提高效率，控制成本上下功夫，“只有不断提高制水能力，优化管理结构，进而保证控制成本。”在竹园污水处理厂的招标中，水务资产公司原先预计的价格是每吨0．3元以上，而中标企业友联联合体把价格压到了0．22元，这意味着其处理成本将更低。
也许，在上海率先实现“生饮水”，进而造成水价结构变动，是威望迪所盼望的。“不过，原则是水质提高，而水价不大增长。”刘强说。
